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责任编辑：鲍一凡现阶段偏股基金适宜换手率水平探究⊙刘亦千 谢忆 ○编辑 张亦文在规模效应和同质化竞争的大潮中，降低费率已成为全球基金市场一个显而易见的特征与趋势，国内各方也在讨论如何降低基金费率。除管理费外，基金费用还包含交易费用等方面，频繁调仓所增加的交易费用将负向影响基金业绩表现，而高换手率是否能够为投资者带来价值仍值得探讨。本文将比对海外成熟市场换手率水平，并验证我国公募基金历史数据，探究该指标在我国当前市场环境下的适宜水平，以期在基金筛选过程中起到指导作用。

令人倍感蹊跷的还在于，汇泽丰获得上述委托贷款，是以收购的浔兴股份8950万股作为质押，但当时这些股票的市值仅为11.35亿元，与委托贷款的金额相距甚远，质押价值远低于贷款金额。账面浮亏接近总市值高溢价买壳和杠杆收购，很快使汇泽丰陷入了困境。

1“植物肉”产品已预售据记者了解，金字火腿此次推出的“植物肉”产品为牛肉味植物肉饼，由金字火腿与美国杜邦公司合作研发，目前该产品已在金字火腿天猫旗舰店开始预售，预计将于10月下旬发货。“所有成分来自于植物，主要原料是从大豆、豌豆、小麦等植物中提取的植物蛋白，依据肉的生物化学成分与三维构造，采用现代化食品加工技术与装备，精确模拟肉的成分和构造，使其营养组分、口感和风味接近真肉。”对于这款产品，金字火腿在公告中如此介绍。

据了解，目前上交所已推出跨市场ETF、债券ETF、跨境ETF、黄金ETF、货币ETF等品种。截至今年10月底，上交所挂牌的ETF数量达到171只，市值规模近5500亿元，同比增长幅度分别为39%和20%，交易量居亚洲前列。刘绍统介绍称，上证50ETF期权自推出以来，成交和持仓不断增加，参与者类型不断增多，合约形成价格间隔缩窄，发展平稳健康。目前，上交所正在研究丰富期权品种，按证监会的统一部署，将适时推出沪深300ETF期权，为投资者尤其是长期资金提供多元化的风险管理工具。

两天后，盛运环保发布2017年年报，其实现营业收入13.58亿元，同比减少13.65%，归母净利润-13.18亿元，同比减少1207.14%，且截至2017年末，关联方公司非经营性占用盛运环保资金21.59亿元，导致盛运环保计提了2.34亿元坏账准备。

与同行相比，招行在2013年的基金代销规模仅为4405亿元，不及工行的一半。但招行2016年曾以4952亿元的销售额略微超越工行的4889亿元。这几年招行在逐步拉近与工行的距离，比如2017年招行的基金代销金额为7055.1亿元，占比已经达到工行的76%左右，而2018年实现逆势增长，以7678.58亿的规模几乎与工行持平。可见近年来，招行发展势头强劲。