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图3：中采制造业PMI生产及新订单指数资料来源：wind图4：中采制造业PMI进口及新出口订单指数资料来源：wind库存方面，5月制造业原材料库存环比回升0.2%至47.4%，产成品库存环比上涨1.6%至48.1%（见图5），在制造业供需两端承压下，产成品库存被动补库。与此同时，制造业PMI采购量指数5月下降0.6%至50.5%（见图6），在采购量回落调整的背景下，制造业库存的回升表明制造业下游需求增长乏力给企业带来的被动补库压力。

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贸易协议：博弈、妥协与变局中国的想法是继续留在美国主导的全球贸易体系之中，可以牺牲短期利益，以获得时间和长期利益，我们可以说中国志向远大，但任重道远周文渊 |文美国在从1874年-1970年的97年里有93年保持顺差，而进入20世纪70年代之后，在至今近50年时间内，只有一年实现了贸易顺差。贸易逆差是因为美国货币霸权和美元循环内生机制造成的，美国主导的全球贸易体系的维系依赖于美元循环过程中的力量均衡。贸易战无法改变贸易逆差，但是可以改变均势，这才是美国的真正目标。

胡氏家族财富3年缩水百亿白云电器具有显著的胡氏家族烙印。上世纪五六十年代，广州市白云区神山镇兴起“打铁风”，生于大石岗村的胡师结也加入了这一行列。掌握了技艺后，胡师结带着5个儿女在广州郊区择地生炉。1980年，他们回到祖宅另起小炉。这间小小的打铁铺，就是白云电器创业的源头。